С 1 сентября 2026 года в Китае изменились правила налогообложения дивидендов. Теперь Китай облагает налогом дивиденды и премии, получаемые иностранными физическими лицами от предприятий с иностранными инвестициями, по ставке 20%. Это отменяет льготу, введенную Китаем в 1994 году для привлечения иностранного капитала.

Непосредственным последствием является повышение налоговых издержек для пострадавших инвесторов. Однако более широкий вывод выходит за рамки одной налоговой ставки. Государственные льготы могут действовать десятилетиями и все равно исчезнуть, когда изменятся экономические приоритеты.

Министерство финансов и Государственная налоговая администрация Китая 1 сентября 2026 года издали Уведомление № 27.

Согласно новому правилу, иностранные физические лица должны платить 20% подоходного налога с соответствующих дивидендов и премий. Правило распространяется на доходы, которые они получают от предприятий с иностранными инвестициями в Китае.

Как правило, компания, осуществляющая платеж, обязана удержать налог. Затем она должна отчитаться и уплатить эту сумму не позднее 15-го числа следующего месяца.

Если компания не удержит налог, инвестор должен уплатить его напрямую. Стандартный срок — 30 июня следующего года. При необходимости налоговые органы могут установить и другой срок.

Китай не ввел 20-процентную ставку налога на дивиденды специально для иностранных инвесторов. В его системе подоходного налога с физических лиц уже применяется 20-процентная ставка к процентам, дивидендам и бонусам. Иностранные граждане получали специальное освобождение от этого налога с 1994 года.

Китай отменил это исключение.

Первоначальная политика отражала экономические приоритеты Китая в 1990-х годах.

В то время Китай стремился привлечь больше международного капитала. Налоговые льготы помогли сделать страну более привлекательной для иностранных инвесторов.

Китайские чиновники теперь утверждают, что инвесторы учитывают гораздо более широкий спектр факторов. К ним относятся размер рынка, промышленная инфраструктура, а также правовая и деловая среда. По их мнению, Китаю больше не нужна эта конкретная налоговая льгота для привлечения инвестиций.

Существует также политический аргумент в пользу более последовательного отношения к отечественным и иностранным инвесторам.

В этой позиции есть логика. Однако инвесторам следует сосредоточиться на том, что раскрывает это решение.

Налоговые льготы существуют потому, что правительства хотят поощрять определенное поведение. Правительства также могут отменить эти льготы, когда изменятся их приоритеты.

Тридцать лет не делают поощрение постоянным.

Заявленная ставка в 20% важна, но инвесторам не следует предполагать, что в конечном итоге каждый иностранный акционер понесет абсолютно одинаковые дополнительные расходы.

Трансграничное налогообложение зависит от нескольких факторов, включая налоговое резидентство физического лица, структуру, в рамках которой осуществляется инвестирование, применимые соглашения об избежании двойного налогообложения и наличие возможности получения налоговых вычетов за иностранные налоги в другой юрисдикции.

В комментариях самой Китая по поводу реформы отмечается, что некоторые иностранные инвесторы, возможно, смогут зачесть китайские налоги в счет своих налоговых обязательств в стране проживания. Однако практический результат будет зависеть от конкретных обстоятельств инвестора, а также от применимых договоров и внутренних налоговых правил.

Именно поэтому эффективную налоговую ставку никогда не следует рассчитывать, основываясь только на официальном заявлении.

Инвесторам, получающим дивиденды от китайских компаний, следует изучить совокупную налоговую ситуацию во всех соответствующих юрисдикциях, а не рассматривать только новый китайский налог.

Изменение налоговой системы не означает, что Китай стал выступать против иностранных инвестиций.

В июне 2026 года Китай представил план действий из 15 пунктов для поддержки и улучшения иностранных инвестиций. Меры охватывают доступ к рынкам, инвестиционные процедуры, бизнес-услуги и управление иностранным капиталом. Они также нацелены на такие сектора, как финансы, образование и здравоохранение.

Это создает важное различие.

Китай по-прежнему заинтересован в привлечении международного капитала. Однако политики могут изменить способы его привлечения.

Правительство может отменить одну из основных налоговых льгот, одновременно вводя более целенаправленные меры в других областях. Такой подход позволяет политикам направлять инвестиции в конкретные сектора или сферы деятельности.

Китай уже использует эту стратегию в сфере корпоративных реинвестиций.

В рамках отдельной политики зарубежные корпоративные инвесторы, отвечающие установленным критериям, получают налоговый вычет при реинвестировании определенной распределенной прибыли в Китай. Эта политика действует с 1 января 2025 года по 31 декабря 2028 года. Инвесторы, отвечающие установленным критериям, могут получить вычет в размере 10% от суммы реинвестируемых средств, в соответствии с правилами и применимыми договорами.

Данная льгота распространяется на соответствующие критериям предприятия-нерезиденты. Она не заменяет новые правила для иностранных физических лиц.

Общий посыл ясен. Китай продолжает использовать налоговую политику для влияния на то, куда направляется иностранный капитал и как долго он там остается.

Инвесторам не следует предполагать, что все пострадавшие лица столкнутся с одинаковыми окончательными налоговыми издержками.

Трансграничное налогообложение зависит от нескольких факторов. К ним относятся налоговое резидентство, применимые договоры и правила зачета иностранных налогов.

Инвестор может платить налоги в Китае и получать налоговый вычет в другой юрисдикции. Договор также может влиять на то, как власти рассматривают определенные виды дохода.

Окончательный результат зависит от обстоятельств инвестора.

Поэтому профессиональный налоговый анализ крайне важен. Инвесторам следует изучить общую налоговую ситуацию во всех соответствующих странах. Рассмотрение только общей ставки налогообложения в Китае может дать неполную картину.

Гражданство и место жительства также требуют отдельного анализа. Наличие вида на жительство не определяет автоматически налоговое резидентство. Второе гражданство не меняет автоматически место уплаты налогов инвестором.

Эти правовые категории часто взаимодействуют, но при этом остаются различными.

Главный урок, который можно извлечь из решения Китая, заключается не просто в том, что некоторые иностранные граждане будут платить больше налогов.

Инвесторам ни в коем случае не следует строить всю долгосрочную стратегию на основе государственных стимулов, которые они не могут контролировать.

Благоприятное правило может улучшить инвестицию. Оно не должно становиться единственной причиной успеха инвестиции.

Прежде чем вкладывать значительные средства, инвесторам следует задать себе следующие вопросы:

• Будет ли инвестиция по-прежнему эффективна, если налоговые льготы исчезнут?
• Что произойдет, если эффективная налоговая ставка повысится?
• Может ли очередное изменение политики снизить ожидаемую доходность?
• Насколько легко может адаптироваться структура собственности?
• Создает ли место жительства инвестора дополнительные риски?
• Предложит ли другая юрисдикция более выгодную долгосрочную структуру?

Этот вид стресс-тестирования важен не только для налогового планирования.

Правительства также могут изменять правила проживания, инвестиционные пороги и перечень активов, дающих право на получение визы. Они могут вводить новые требования к физическому присутствию. Кроме того, они могут ужесточить процедуры проверки благонадежности или условия программ.

Таким образом, риски, связанные с политикой компании, должны учитываться при принятии первоначального инвестиционного решения.

Иностранным гражданам, получающим дивиденды от китайских предприятий с иностранными инвестициями, следует ознакомиться с новыми правилами перед следующей выплатой.

В первую очередь им следует определить ожидаемую налоговую нагрузку в Китае. Затем им следует изучить любые налоговые льготы по договорам или зачеты по иностранным налогам. Инвесторам также может потребоваться квалифицированно проконсультироваться с налоговыми консультантами по вопросам структуры собственности и планов распределения прибыли.

Семьям, часто меняющим место жительства за границей, следует взглянуть на ситуацию шире.

Налоговое резидентство, иммиграционное резидентство, гражданство и владение инвестициями могут влиять на различные аспекты структуры семьи. Изменение в одной области не приводит автоматически к решению проблемы в другой.

Изменение налогообложения дивидендов в Китае служит полезным напоминанием для любого международного инвестора. Государственные льготы могут создавать ценность, но инвесторам никогда не следует предполагать, что они будут действовать вечно.

Налоговая льгота действовала более 30 лет.

Китай всё же прекратил это.

Долгосрочным инвесторам следует разрабатывать стратегии, которые смогут выдержать и следующие изменения в политике.

Иностранным инвесторам, затронутым изменением налога на дивиденды в Китае, следует оценить взаимодействие налогообложения, места жительства и структуры инвестиций, прежде чем вносить существенные изменения.

Imperial Citizenship консультирует инвесторов и семьи, часто меняющие место жительства за границей, по вопросам гражданство по инвестициям и резидентство по инвестициям Программы охватывают несколько юрисдикций. В случаях, когда возникают налоговые вопросы, эти стратегии следует координировать с квалифицированными налоговыми и юридическими консультантами, чтобы обеспечить комплексный учет целей, связанных с местом жительства, инвестициями и семьей.